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华泰期货“穿仓”事件背后:这是一场惊心动魄的PTA期货多空大战!

时间:2019-07-12 15:33:39 来源:本站 阅读:3671906次

  

  华泰期货最近有了点麻烦,旗下的华泰长城资本管理有限公司(以下简称华泰长城资本)的客户“穿仓”(指客户账户上客户权益为负值的风险状况,即客户不仅将开仓前账户上的保证金全部亏掉,而且还倒欠期货公司的钱)了,华泰长城资本跟着搭进去4684万元!

  根据业内人士的指点,《每日经济新闻》记者留意到了郑州商品交易所PTA期货近期的异常走势。在业内人士的帮助下,复盘了“逼仓-爆仓-强平”的全过程,果然惊心动魄。

  7月3日,PTA期货市场持仓狂减41.5万手;7月4日,PTA期货创出了上市以来的历史天量。至此,多空大战告一段落。7月9日,华泰期货二股东华丽家族公告,华泰长城资本的客户爆了,并且出现“穿仓”。

  期货公司场外期权业务“爆雷”

  期货公司经纪业务竞争早已白热化,散户就那么多,百多家期货公司抢来抢去,佣金手续费激战多年的结果就是大家都没钱赚,佣金业务这一块儿基本上做死掉了。为求生路,期货公司纷纷把目光转向机构客户,转向资产管理业务和风险管理业务,这是期货公司目前赖以生存的、能够看得到增长希望的领域。

  很不幸,近日,风险管理业务中的重头戏——场外期权业务——“爆雷”了。

  这个消息的源头是7月9日上市公司华丽家族的董事会公告,公告称:“近日从华泰期货获悉,华泰期货全资子公司华泰长城资本的场外衍生品业务客户在多次发出追加资金通知的情况下,未依据合同约定追加足额资金或有效减仓以缩小风险敞口。故华泰长城资本对该客户头寸采取强行平仓操作以释放风险,初步统计损失金额约4684万元。”

  有媒体报道:“目前了解到的原因是,杭州一家机构客户通过关联企业卖出了大量的PTA看涨期权,由于PTA期货在7月1日和7月2日连续两天涨停,最终客户爆仓被强平,同时客户又穿仓,给期货公司子公司造成了巨大的损失。”“这次穿仓的不只华泰期货一家,行业内还涉及其他5家期货公司的风险管理子公司,均被集体穿仓了。”

  上述媒体的报道还称:“据业内人士透露,此次场外期权爆仓的是中拓系公司,主要做化工贸易和相关投资。在与各期货公司风险管理子公司签订合同时,用了不同公司抬头,有些用了‘中拓(福建)实业有限公司’,有些则是用了‘杭州华速实业有限公司’”。

  但是截至记者发稿,“中拓系”并没有发声,这个事情目前还仅有单一信源,具体细节也不是很清楚。《每日经济新闻》记者正在多方核实。

  多空大战 PTA期货创历史天量

  PTA期货交易是PTA场外期权合约设计的基础,是期货交易衍生出来的,通过观察PTA的期货走势可以间接还原一下事件的概貌。

  PTA1909合约,从2019年6月18日开始出现“异动”,“异动”主要表现在持仓和成交量上面。

  《每日经济新闻》记者注意到,6月18日,合约增仓10.9万手,外盘占比53%(外盘代表资金的主动性买入行为,内盘代表资金的主动性卖出行为),成交量251.7万手,而前一个交易日是196.6万手,成交量增加28%。

  6月19日,合约增仓6万手,涨幅放大到2.92%,跟前一个交易日相比,阳线的实体加大。从此合约开始进入异常波动期,市场多空双方博弈得很激烈,增仓、减仓交替进行,市场的持仓多空转换的力度明显放大。这个过程一直持续到6月27日。

  6月28日,市场消停了一天,市场难得地出现了持仓小幅下降的态势,当日减仓约2.3万手,内盘占51%,总体表现为多头逐步平仓的态势,K线连续两日出现长上影。不过,市场也是暗流涌动,持仓虽然不怎么变化,但是成交量维持在2018年8月6日以来的高位,6月28日成交了545.7万手。

  市场人士认为,这或许是暴风雨即将来临的特征。市场不再增仓!!!要么是多空双方都不想折腾了,要么就是有一方弹药告罄。果然,7月1日,奇怪的事情发生了。

  7月1日,PTA1909合约暴涨6.25%!上涨了370元/吨,市场只增仓了区区4万手!与此同时,当日成交量还罕见地萎缩了,只成交了417.4万手,跟6月27日的571.5万手比起来,下降了约30%。市场人士解读称,这是明显的一边倒的态势,空头已经无力阻挡,多方势如破竹,或许空军方面真的是“弹尽粮绝”,被多头抓住了。

  从1分钟K线图上看,局势看得更清楚。7月1日,当日PTA期货市场跳空开盘在6050元/吨,一分钟之内就到了6174元/吨。对于期货交易来说这就是一瞬间的事情,如果不是早有准备,估计连下单软件都来不及打开。

  7月1日,北京时间9:50,PTA期货市场开盘50分钟之后,价格仍然维持在6170~6180元/吨一线,空方无力反击,这被多头抓住了机会。9:50过后,市场开始增仓上行,当日15:00收盘在6290元/吨。

  北京时间21:00,PTA期货市场夜盘开始,又是跳空开盘,持续增仓上行。7月2日,北京时间14:30,合约封死涨停板,直到收盘也没有打开。

  7月2日21:00,PTA期货市场夜盘又是跳空高开在6568元/吨,短暂冲高之后市场资金开始大幅度减仓,这个过程延续到了7月3日郑州市场白天的交易时段。7月3日收盘,整个市场减仓了41.5万手!其中内盘占51%,盘面呈现多头平仓的态势。

  7月4日,市场继续大幅度下跌,最后以跌停收盘。但是持仓只发生了小幅的变化,成交量却创了有PTA这个期货交易品种以来的历史天量!业内人士表示,“逼仓”行动基本结束。7月5日,市场惯性下跌之后,7月8日收出小阳线。

  7月9日,华丽家族公告,华泰期货的客户做场内期权爆了并“穿仓”了,期货公司损失的数字初步估计是4684万元。

(责任编辑:DF506)

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